2025-02-26 jogo do tiger 185
Em uma coluna divulgada em meados de dezembro do ano passado， quando o R$/US$ havia batido nos 6，30， eu apontei que， não fossem fatores internacionais fora de nosso controle， a taxa de câmbio brasileira estaria em cerca de R$ 5jogo do tigrinho de brincadeira，60. Alguns analistas questionaram isso， dando a entender que toda a desvalorização do real ao longo de 2024， partindo de cerca de 4，90 no final de 2023， seria explicada somente por fatores domésticos， sobretudo as preocupações crescentes quanto ao quadro fiscal.
tigrinho fortunePois bem， nada mudou muito do ponto de vista das contas públicas brasileiras desde então e， ainda assim， o R$/US$ voltou， nos últimos dias， para pouco menos de 5，80 –quase 50 centavos abaixo do pico observado quando escrevi a coluna anterior. O real brasileiro， aliás， foi a moeda que mais se valorizou no mundo no acumulado deste ano de 2025， depois de ter sido uma das que mais se depreciaram ao longo de 2024.
O que está por trás dessa gangorra? Basicamente eles， os fatores internacionais， particularmente aqueles que emanam dos EUA. Depois de se valorizar cerca de 10% entre o final de setembro e meados de janeiro frente às principais moedas， o dólar norte-americano se desvalorizou em quase 3% nas últimas semanas. Minhas estimativas apontam que， a cada 1% de valorização/desvalorização do dólar frente às principais moedas， o real brasileiro perde/ganha cerca de 2%.
Pedro Affonso/Folhapress
E o que está por trás desse movimento do dólar? Ao longo de outubro， conforme foi ficando evidente que Trump seria eleito presidente nos EUA， o dólar começou a se fortalecer， impulsionado também pela resiliência do crescimento do PIB do país， que reduziu bastante o "orçamento" esperado de cortes nos juros pelo Federal Reserve.
jogo do tigreA vitória propriamente dita de Trump no começo de novembro impulsionou ainda mais o dólar， com os investidores incorporando， nos preços dos ativos， toda a agenda de política econômica sinalizada por ele， combinando taxação agressiva de produtos importados， redução de carga tributária sem compensação equivalente e piora do déficit fiscal norte-americano.
A "estratégia do caos" está em plena carga. Mas， ainda assim， alguns apostavam que o cenário poderia ser ainda pior –e isso acabou gerando um certo alívio nos mercados， por ora. Ademais， surgiram dados novos indicando uma inflação um pouco mais perto da meta nos EUA.
Mas não nos iludamos: a forte alta do indicador de incerteza política/econômica global nos últimos meses， para níveis não observados desde a pandemia， deixa claro que o que temos de mais certo no cenário econômico nos próximos meses e anos é uma volatilidade muito acima dos patamares usuais.
Até mesmo porque Trump é bastante imprevisível e pode anunciar medidas ainda mais grotescas caso sua popularidade recue: atualmente， o saldo líquido entre aprovação e reprovação dele é de pouco menos de 5 pontos percentuais， abaixo dos 8 p.p. do começo do ano e muito abaixo dos 18 p.p. que Joe Biden tinha em fevereiro de 2021 (com pouco mais de um mês de mandato).
Nesse contexto， não temos outra saída senão tornar a economia brasileira mais resiliente a essa nova era de incerteza atipicamente elevada. Uma forma de viabilizar isso é por meio de uma maior coerência entre a política fiscal， a política monetária (incluindo medidas macroprudenciais) e a política creditícia， que hoje estão muito descoordenadas， gerando piora expressiva da conta de juros da dívida pública (mesmo com o governo entregando as metas de resultado primário).
Colunas e BlogsLINK PRESENTE: Gostou deste texto? Assinante pode liberar sete acessos gratuitos de qualquer link por dia. Basta clicar no F azul abaixo.
Encontre os Melhores Jogos Online Gratuitos em ZA9BET. Comece a Jogar Agora. Uma Seleção Especial de Jogos Online dos Melhores Desenvolvedores do Mundo. Jogue de Graça. Para Jogar de Graça. Jogos para Todo Mundo. Jogo Rápido.benefício do assinante
Você tem 7 acessos por dia para dar de presente. Qualquer pessoa que não é assinante poderá ler.
benefício do assinante
Assinantes podem liberar 7 acessos por dia para conteúdos da Folha.
Já é assinante? Faça seu login ASSINE A FOLHARecurso exclusivo para assinantes
assine ou faça login
Leia tudo sobre o tema e siga:
câmbio dólar Donald Trump Estados Unidos sua assinatura pode valer ainda maisVocê já conhece as vantagens de ser assinante da Folha? Além de ter acesso a reportagens e colunas， você conta com newsletters exclusivas (conheça aqui). Também pode baixar nosso aplicativo gratuito na Apple Store ou na Google Play para receber alertas das principais notícias do dia. A sua assinatura nos ajuda a fazer um jornalismo independente e de qualidade. Obrigado!
sua assinatura vale muitoMais de 180 reportagens e análises publicadas a cada dia. Um time com mais de 200 colunistas e blogueiros. Um jornalismo profissional que fiscaliza o poder público， veicula notícias proveitosas e inspiradoras， faz contraponto à intolerância das redes sociais e traça uma linha clara entre verdade e mentira. Quanto custa ajudar a produzir esse conteúdo?
ASSINE POR R$ 1，90 NO 1º MÊS Veja outros artigos desse colunista Envie sua notícia Erramos? Endereço da página https://www1.folha.uol.com.br/colunas/braulio-borges/2025/02/a-gangorra-da-taxa-de-cambio.shtml Comentários Termos e condições Todos os comentários Comente Comentar é exclusividade para assinantes. Assine a Folha por R$ 1，90 no 1º mês notícias da folha no seu emailNa paacute;ginanbsp;Colunas e Blogsnbsp;danbsp;Folha vocecirc; encontra opiniatilde;o e crocirc;nicas de colunistas comonbsp;Mocirc;nica Bergamo，nbsp;Elio Gaspari， Djamila Ribeiro，nbsp;Tati Bernardi，nbsp;Dora Kramer，nbsp;Ruy Castro， Muniz Sodreacute;， Txai Suruiacute;，nbsp;Joseacute; Simatilde;o， Thiago Amparo，nbsp;Antonio Prata，nbsp;Juca Kfouri，nbsp;e muito mais.
Relacionadas
Alguns dos principais eventos de 2024， do ponto de vista econômico
Não fossem fatores internacionais， R$/US$ estaria próximo dos 5，60
039;É a cheapflation， estúpido!039;
Com 20 anos de tradição， Unicid segue na vanguarda da formação médica
Ganhe R$5 em Bônus no Aviator | Bônus de R$5 no Aviator
Aço ecoeficiente é inovação da ArcelorMittal para contribuir com transição energética
Planeje seu investimento e realize o sonho da casa própria; confira o especial Ano Novo， Casa Nova
Imposto de Renda é decisivo na hora de optar entre PGBL ou VGBL; entenda das diferenças
Aço inteligente da ArcelorMittal permite obras mais sustentáveis， rápidas e eficientes
Ambiente seguro e infraestrutura atraem investimentos e colocam Minas Gerais como líder na economia verde
Cadastra e Maeztra unificam marca; fusão fez dobrar a divisão de commerce da empresa
Amazônia é tema do segundo vídeo da série Histórias do Desenvolvimento; assista
Inovação rumo ao desenvolvimento sustentável
Click to Pay da Mastercard facilita e dá mais segurança às compras online
Bradesco oferece soluções personalizadas para empresas
Preferida pelos brasileiros， Risqué fecha o ano com novidades para as festas
parar
Mais lidas em Colunistas
Ver todas
Mônica BergamoCarolina Dieckmann surge em 1ª foto como Leila de apos;Vale Tudoapos;， papel que foi de Cássia Kiss
Mônica BergamoBolsonaro diz que vai permitir base militar dos EUA na tríplice fronteira e sair do Brics caso volte a governar
Mônica BergamoEx-assessor de Dilma volta ao Brasil para assumir comunicação da GAC Motors
Hélio SchwartsmanEsquerda erra ao bater na globalização
Vinicius Torres FreireCrédito chega a nível recorde， Lula diz que vem novidade em bancos públicos
últimas notícias
Polícia Federal
Recurso exclusivo para assinantes
tigre fortuneassine ou faça login
tigre fortune PF irrita Kassio e Congresso ao tentar concentrar com Dino investigações sobre emendasInvestigação em sigilo gera acusações nos bastidores e receio de acúmulo de poderes com ministro indicado por Lula
7.fev.2025 à 0h02
Salvador
Recurso exclusivo para assinantes
assine ou faça login
Órgão federal tem ao menos 800 bens tombados à espera de reformas e prioriza decisões judiciaisApós desabamento em igreja em Salvador， que matou uma pessoa， proprietários alertam Iphan sobre riscos em outros imóveis
6.fev.2025 às 23h00
Energia Limpa
Recurso exclusivo para assinantes
assine ou faça login
Após questionamento de Lula， setor nega que biocombustíveis afetem preço da comidaPresidente disse na semana passada que chamaria empresários para conversar
6.fev.2025 às 23h00Copyright Folha de S.Paulo. Todos os direitos reservados. É proibida a reprodução do conteúdo desta página em qualquer meio de comunicação， eletrônico ou impresso， sem autorização escrita da Folhapress.
Modal 500O jornalnbsp;Folha de S.Paulonbsp;(1921 - 2025)nbsp;eacute; publicado pela Empresa Folha da Manhatilde; S.A. CNPJ: 60.579.703/0001-48
NEWSLETTERCadastro realizado com sucesso!
OkPor favor， tente mais tarde!
OkAnterior：depósito mínimo 1 real tiger Opinião - Maria Hermínia Tavares: Governo sem foco nem luz
Próximo：não sobrou nenhum
